Documents de référence

La dette nette, ou endettement financier net, correspond au solde des dettes financières d'une part, et des liquidités disponibles de l'entreprise d'autre part. Elle représente tout ce que doit l'entreprise à des tiers hors exploitation.

L'endettement financier net du Groupe s'établit à 41 575 millions d'euros au 31 décembre 2012. Il était de 33 285 millions d'euros au 31 décembre 2011 et augmente donc de 8 290 millions d'euros sur l'année 2012.

La hausse de la dette sur l'année 2012 s'explique principalement par les impacts de l'opération Edison (3 259 millions d'euros), le free cash flow négatif (- 2 714 millions d'euros) et les versements des dividendes (- 2 355 millions d'euros).

Le coût moyen de la dette Groupe (taux d'intérêt pondéré des encours) s'établit à 3,7 % en 2012 contre 4,3 % en 2011. La maturité moyenne de la dette du Groupe est de 8,5 ans en 2012 contre 9,2 ans en 2011.

en milliards d’euros

Pour aller plus loin

• Télécharger la présentation du 14 février 2013 (PDF, 1,1 Mo)
• Télécharger les comptes consolidés au 31 décembre 2012 (PDF, 1,3 Mo)

Le free cash flow du Groupe en 2012 est de - 2 714 millions d'euros (contre - 1 477 millions d'euros en 2011) et s'explique essentiellement par :

• un cash flow opérationnel de 12 314 millions d'euros ;
• une consommation de BFR sur 2012 de - 2 390 millions d'euros ;
• des investissements opérationnels bruts de 13 386 millions d'euros.
  

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La dette brute du Groupe, en 2012 par devise et après couverture, se décompose de la façon suivante : 62 % en euros, 23 % en livres sterling, 9 % en dollars américains et le solde, s'élevant à 6 %, inclut le franc suisse, le forint hongrois, le zloty polonais, le real brésilien et le yen japonais.
Au 31 décembre 2012, la dette du Groupe après instruments de couverture se répartit en 79 % à taux fixe et 21 % à taux variable. Une augmentation annuelle uniforme des taux d'intérêt de 1 % entraînerait une augmentation des charges financières d'environ 125 millions d'euros sur la base de la dette brute à taux variable à fin 2012 après couverture.

L'appréciation des agences de notation financière - Moody's, Standard & Poor's et Fitch - est précisée dans les pages notations.

Ventilation par type de taux au 31/12/2012	Ventilation par type de devises au 31/12/2012
Coupon moyen : 3,7 % Maturité moyenne : 8,5 années